市场动荡：ICE美棉收盘下跌打压棉价

　　周五ICE美棉收盘下跌，尽管美棉周度销售报告数据强劲，但美元反弹打压棉价。美元对美棉走势影响很大，这就是为什么让大家密切关注美元走势的原因，假设美元升值→非美国家进口成本上升→美棉出口竞争力下降(尤其对比巴西棉等)→投机资金抛售期货合约，美棉价格下跌。

　　当前市场对美联储“降息延迟”的担忧升温，美元短期或维持高位震荡，美棉上方压力难消。

　　3月FOMC会议若释放“鹰派信号”，美棉可能下探65美分/磅支撑位。

　　美棉种植面积预期减少也在影响美棉走势，NCC调查验证：2025年美棉种植面积预减14.5%至960万英亩，其中得州弃耕率或飙升至45%(干旱+棉价低迷)。如果美棉连续两年种植面积减少15%以上，那么为未来棉价暴涨埋下隐患。

　　当前美棉处于“弱现实”与“强预期”的博弈阶段，建议以震荡思维操作，重点跟踪美元指数转向信号及中国需求复苏节奏。