약 명 강 덕, 임 향 홍 과 함께 합병 기금 을 설립 했다. 류 샤 오 단 은 어떻게 다시 좋 은 성적 을 거 둘 수 있 을 까?

최근 에 '합병 여왕' 이 라 고 불 린 원 화 태 연합 증권 회장 류 샤 오 단 은 갑자기 투자 계 의 초점 인물 이 되 었 다.

약 명 강 덕 (603259. SH) 은 9 일 에 을 발표 하여 전체 자회사 인 무 석 약 명 강 덕 투자 발전 유한 공사 (이하 약 명 투자) 와Meadow Spring, 천 일 투자 유한 공사, 소주 민영 자본 투자 홀딩 스 유한회사 가 공동으로 출자 하여 소주 약 명 회 사모 펀드 관리 유한 공 사 를 설립 하 였 으 며 등록 자본 은 인민폐 1 억 위안 이다.

공고 에 따 르 면 약 명 은 기금 업 협회 의 사모 펀드 관리자 등록 을 완료 한 후에 산업 투자 합병 기금 (이하 약 명 집합 산업 합병 기금) 을 설립 하여 중화 지역 의료 산업의 구조 적 성장 기 회 를 중심 으로 의료 건강 분야 중후 반 목표 에 대한 산업 투 자 를 추진 할 계획 이다.

주의해 야 할 것 은 상기 천 일 투자 유한 공사 법인 대표 에 참여 하 는 것 이 바로 '인수 여왕' 류 샤 오 단 입 니 다.

"현재 일부 기관 인 LP 와 가족 사무실 은 이미 약 을 투자 하여 산업 합병 기금 을 모 을 계획 이다."산업 합병 기금 운용 에 익숙 한 한 한 관계자 가 기자 에 게 밝 혔 다.심지어 일부 가족 사무실 은 류 샤 오 단 의 의료 건강 산업 합병 퇴출 전략 을 알 아 보고 투자 액 을 평가 하 는 중요 한 참고 로 삼 고 있다.

기 자 는 현재 약 명 이 산업 합병 기금 에 모여 돈 이 부족 하지 않다 는 것 을 여러 방면 에서 알 고 있다.결국은 또 다른 참여 자 인 소주 민영 자본 투자 홀딩 스 유한회사 의 법인 대표 가 투자 업계 의 '깡패' 인 린 샹 홍 이 고 개원 국 창 회장, 소주 펀드 회장 이다. 그 는 국내외 많은 FOF 펀드 와 기구 인 LP 와 깊 은 관 계 를 가지 기 때문에 이 산업 합병 기금 에 많은 LP 자원 을 가 져 올 수 있다.덩 솽 전 창 위안 모 펀드 회장 등 과 지난해 말 뉴 엘 리 홀딩 스 설립 을 시작 했다.

"사실 약 명 이 산업 합병 기금 을 모 아 많은 LP 를 받 을 수 있 는 지 여 부 는 류 샤 오 단 이 화 태 연합 증권 재직 기간 동안 의 화려 한 합병 성적 을 복제 할 수 있 느 냐 에 달 려 있다."국내 대형 투자 기구 관계자 가 솔직하게 말 했다.

중국 증권 업 협회 가 발표 한 증권 회사 의 경영 실적 순위 에 따 르 면 류 샤 오 단 이 화 태 연합 증권 의 고위 층 을 맡 는 동안 이 증권 회사 가 2014 - 2018 년 사이 에 증권 회사 의 합병 과 재무 고문 업무 수입 1 위 를 연속 으로 차지 했다.류 샤 오 단 은 화 태 증권 이 AssetMark 등 자본 운영 사례 를 주도 하여 화 태 연합 증권 을 이름 없 는 지역 형 증권 회사 에서 합병 재 구성 분야 의 선두 주자 로 탈바꿈 시 켰 다.

여러 명의 투자 업계 인사 들 이 보기에 현재 국내 의료 건강 산업 에는 확실히 많은 합병 과 통합 기회 가 존재 한다.한편, 많은 의료 건강 산업 세분 시장 이 포화 상태 에 이 르 렀 다. 두부 기업 이 비교적 빠 른 성장 속 도 를 유지 하려 면 합병 과 통합 을 통 해 더욱 큰 시장 점유 율 을 확보 해 야 한다. 다른 한편, 의료 건강 기술 과 상업 모델 이 날로 달라 지면 서 많은 업계 의 선두 기업 들 도 합병 하고 통합 시 켜 자신의 기술 연구 개발 과 업무 모델 혁신 우 위 를 유지 해 야 한다.

'그러나 유럽 과 미국의 성숙 시장 에서 의료 건강 산업 합병 실패 사례 도 적지 않다. 많은 합병 사례 가 모두 실패 등 문 제 를 만 났 기 때문이다."류 샤 오 단 이 풍부 한 합병 자본 운영 경험 을 통 해 인수 성 공률 을 높 일 수 있 는 지 어느 정도 에 약 은 산업 합병 기금 의 실적 성 패 를 결정 한다."국내 대형 투자 기구 관계자 들 이 지적 했다.

류 샤 오 단 의 화려 한 변신

화 태 연합 증권 이 합병 재 편 분야 의 선두 주자 로 부상 할 수 있 었 던 이 유 는 몇 년 전에 많은 증권 회사 들 이 IPO 업무 에 초점 을 맞 췄 기 때문이다. 류 샤 오 단 은 합병 업무 구 조 를 주목 하여 화 태 연합 증권 이 최종 적 으로 탈바꿈 하 게 만 들 었 다.

2019 년 에 류 샤 오 단 은 자신 도 화려 한 전환 을 선택 했다. 화 태 연합 증권 회 장 직 을 사임 한 후에 그녀 는 창업 투자 정 도 를 시작 하여 천 일 펀드 관리 유한 공 사 를 설립 했다.

상기 한 관계자 들 은 기자 에 게 아침 일 투 자 를 설립 한 후에 류 샤 오 단 의 주요 업 무 는 두 부분 으로 나 뉘 는데 하 나 는 많은 LP 기구, 가족 사무실 과 부자 들 과 의사 소통 을 하고 그들의 투 자 를 쟁취 하 는 것 이다. 다른 하 나 는 자신의 창업 투자 방향 을 설정 하 는 것 이다. 현재 아침 일 투 자 는 주로 의료 건강, 소비 서비스, 과학기술 제조 등 세 분야 에 초점 을 맞춘다.

올해 1 월 에 텐 일 투 자 는 첫 번 째 인민폐 합병 기금 의 모금 을 완 성 했 고 전체 규 모 는 68 억 위안 에 달 했 으 며 주요 투자 자 (LP) 는 대형 보험회사, 유명 모 펀드, 상장 회사, 여러 개의 선두 기업 의 창시자, 핵심 임 원 또는 그의 가족 사무실 을 덮는다 고 발표 했다.

주의해 야 할 것 은 첫 번 째 합병 기금 이 모금 완성 을 발표 하기 전에 류 샤 오 단 은 이미 주식 투자 분야 에서 동작 이 빈번 해 졌 다 는 것 이다.

작년 3 월 에 화란 생물 은 지주 자회사 인 화란 백신 주주 인 홍콩 과 캉 이 천 일 산하 펀드 와 지분 양도 협 의 를 체결 하고 천 일 투 자 는 8 억 28 만 위안 으로 화란 백신 에 투자 하고 6% 의 지분 을 얻 었 다 고 발표 했다.

두 달 후에 비 아 디 홀딩 스 자회사 인 비 아 디 반도체 가 전략 투자 자 를 유치 하여 75 억 위안 의 가치 로 19 억 위안 을 융자 하 겠 다 고 발표 했다.그 중에서 신 일 투 자 는 비 아 디 반도체 에 1 억 위안 을 투자 하고 공동 투자 자 는 홍삼 중국, 국가 투자 혁신, 샤 오미 그룹, 중국 심 국제 등 이 있다.

작년 12 월 에 깨끗 한 에너지 민용 화 혁명 을 추진 하 는 RENOGY 가 만약 에 신 에너지 과학기술 이 증자 확 대 를 통 해 전략 투자 자 를 유치 하면 신 일 투 자 는 투자 자로 서 유치 하 는 투자 자로 서 유 나이 티 드 펀드 와 시리우스 자본 과 함께 투자 한다.

이 관계 자 는 이런 주식 투자 프로젝트 들 이 모두 농후 한 합병 과 퇴출 기 회 를 가진다 고 주장 한다. 그들의 기술 연구 개발 실력 과 시장 점유 율 로 IPO 를 완성 하지 못 하 더 라 도 상장 회사 에 의 해 인수 되 어 프로젝트 에서 퇴출 될 가능성 이 크다.

"류 샤 오 단 은 국내 의료 건강 분야 의 합병 투자 기 회 를 특히 선 호한 다."그 는 기자 에 게 알 렸 다.앞서 류 샤 오 단 은 천 일 투자 제1회 투자 자 연도 회의 에서 고령 화가 심화 되면 서 건강 이 가장 뜨 거 운 코스 가 되 었 다 고 밝 혔 다. 이 업 계 는 미래 에 혁신 을 주제 로 글로벌 경쟁 에 적극적으로 참여 할 것 이다. 한편 으로 는 통합 트 렌 드 를 맞이 하여 자원 배분 효율 을 높 일 것 이다. 성장 기금 이 든 합병 기금 이 든 모두 커 다란 투자 기 회 를 가 질 것 이다.

그 가 보기에 이것 은 류 샤 오 단 이 약 명 강 덕 등 협력 업 체 와 공동으로 의료 건강 산업 합병 기금 을 발기 하기 로 결정 한 주요 구 동력 중 하나 이다.약 명 강 덕 은 의약 연구 개발 과 건강 관리 업무 모델 을 탐색 하 는 전문 적 인 능력 으로 어느 정도 에 류 샤 오 단 이 의료 건강 합병 시장 에서 실력 을 발휘 하 는 데 더욱 튼튼한 배경 을 제공 할 것 이다.

일부 LP 는 류 샤 오 단 이 '인수 합병 실패' 의 괴 리 를 파 헤 치 는 것 을 좋게 본다

류 샤 오 단 이 의료 건강 합병 분야 에서 도 새로운 세상 을 만 들 수 있 을 지 역시 투자 계 의 주목 을 받 고 있다.

여러 의료 분야 의 합병 사례 를 운영 한 투자 기구 파트너 가 기자 에 게 밝 혔 다. 현재 국내 의료 건강 분야 의 합병 성 공률 도 높 지 않다. 그 원인 을 따 져 보면 첫째, 합병 하 는 쌍방의 기업 문화 가 서로 영향 을 받 는 데다 가 업무 모델 이 호 환 되 지 않 아서 1 + 1 > 2 의 효 과 를 창 출 할 수 없다. 둘째, 의료 기술 을 바탕 으로 하 는 인수 이기 도 하고 이 기술 로 인해 새로운 과학기술 에 의 해탈락 을 당 하 다.

"현재 일부 상장 사 들 이 신기 술 이나 새로운 업무 모델 을 가 진 의료 건강 기 구 를 선 호 하 는 이 유 는 시가 관리의 수요 에 기반 한 것 이다.그러나 자본 시장의 눈 이 밝다. 만약 에 이런 합병 이 시장 이 기대 하 는 실적 의 성장 기대 에 미 치지 못 하면 2 급 시장의 많은 펀드 들 이 이 인수 에 대해 발 로 투 표를 해서 PE 기구 가 프로젝트 인수 에서 탈퇴 하여 이상 적 인 수익 을 얻 지 못 한다.그 가 지적 하 다.

주의해 야 할 것 은 류 샤 오 단 이 국내 의료 건강 분야 의 합병 자본 운영 에 대해 독특한 시각 을 가지 고 있다 는 점 이다.그 는 중국 경제의 성장 속도 가 전체적으로 느 려 지고 중장 기적 으로 중 저속도 성장 을 유지 하면 반드시 산업 가치 체인 의 재배 치 를 추진 하고 선도 적 인 프리미엄 효 과 를 확대 하 며 업계 통합 을 심화 시 킬 것 이 라 고 밝 혔 다.그 밖 에 기술 혁명 으로 인해 산업의 성장 곡선 이 짧 아 지고 경계 가 모호 해 지면 서 기업 의 교체 가 빨 라 졌 다. 신 흥 업계 의 창업 자 와 전통 기업 의 변혁 자 는 서로 향 하고 융합 되면 많은 '새로운 종' 을 창조 할 것 이다.

"류 샤 오 단 이 화 태 연합 증권 에 재직 하 는 동안 풍부 한 합병 자본 운영 경험 과 좋 은 실적 을 감안 하여 많은 기구 와 가족 사무실 LP 는 그녀의 약 명 이 산업 합병 기금 회 에 모여 자 랑스 러 운 성적 표를 제출 할 것 이 라 고 믿 었 다."펀드 운용 을 잘 아 는 관계자 들 은 솔직히 말 했다.현재, 아침 1 개 인수 펀드 투자 에 참여 하 는 많은 기구 와 가족 사무실 LP 는 모두 이 펀드 의 점유 율 을 인수 하려 고 하 는데, 심지어 일부 LP 는 구 매 신청 자가 많아 서 자신의 구 매 승인 비율 이 '압축' 될 것 을 우려 하고 있다.

그 는 현재 약 명 이 산업 합병 기금 을 모 아 투자 프로젝트 를 작 성 했 고 지분 투자 의향 협 의 를 조속히 체결 하기 위해 최선 의 조 사 를 하고 있다 고 밝 혔 다.

"많은 투자 기구 들 도 산업 합병 기금 을 모 아서 좋 은 실적 을 창 출하 기 를 희망 한다. 그러면 많은 LP 들 이 지분 투자 수익 이 IPO 화산 만 있 는 것 이 아니 라 합병 과 탈퇴 역시 상당 한 수익 을 창 출 할 수 있다 는 것 을 깨 닫 게 될 것 이다."그 가 지적 하 다.