찬성 문화, A 주: 과거의 '예능 왕' 이 다시 빛 을 발 할 수 있 을 까?

2012 년 에 시청 신 화 를 창 조 했 던 상하 이 찬성 문화 미디어 유한 공사 (이하 '찬성 문화' 라 고 칭 함) 는 8 년 후인 2020 년 5 월 8 일 저녁 에 중국 증권 감독 회 홈 페이지 에서 주식 유치 서 를 업데이트 하여 A 주 에 가까 운 거리 에 있 습 니 다.

찬성 문 화 는 선전 증권거래소 창업 판 에 상장 할 예정 이 며, 최초 로 공개 발행 주식 수 는 4200 만 주 를 넘 지 않 는 다 고 밝 혔 다. 15 억 원 을 모 아 예능 프로그램 제작 비 를 충당 할 계획 이다.

2014 년 에 찬성 문화 회장, 창시자 중 한 명인 다 밍 은 공개 적 으로 '찬성 문화 와 그의 모회사 인 스타 엔 화 문 미디어, 그리고 연예 매 니 지 먼 트 업 무 를 집중 하 는 꿈 이 강하 고 미래 에 모두 자본 시장 에 들 어 갈 것' 이 라 고 언급 했다.

이 어 A 주 상장 회사 인 저 푸 홀딩 스 (002266. SZ) 는 2016 년 3 월 에 3 억 위안 의 현금 으로 찬성 문 화 를 증 자 했 고 6.0698% 의 지분 을 얻 었 으 며 대외 적 으로 찬성 문화 가 상장 되 는 신 호 를 보 냈 다.

2017 년 12 월 에 찬성 문 화 는 210 억 위안 의 평가 가치 로 1 차 융자 를 완 성 했 고 2018 년 에 IPO 시장 에 출시 할 것 이 라 고 발표 했다.2018 년 7 월 26 일 에 찬성 문 화 는 알 리 계 의 항 저 우 알 리 바 바 바 창업 투자 관리 유한 공사 와 텐 센트 학과 의 티 벳 제 밍 음악 유한 공 사 를 도 입 했 고 이들 은 각각 2 억 위안, 1 억 6000 억 위안 을 투자 하여 찬성 문화 의 11.7% 와 0.94% 의 지분 을 얻 었 다.

그 후에 찬성 문 화 는 자 료 를 보 내 고 증권 회사 의 지 도 를 완 성 했 으 며 2018 년 12 월 19 일 에 증권 감독 위원회 에 주식 투자 유치 서 를 제출 하여 본 격 적 으로 A 주식 상장 의 추 세 를 명 확 히 했다.

그러나 2012 년 화제 도 배 에서 당나라 와 영화 의 저작권 논란 까지 겪 으 면서, '중국 좋 은 소리' 는 8 분기 에 걸 친 간판 프로그램 으로 시청률 의 후광 이 점점 사라 지고 있다.아이 치 이, 텐 센트, 유쿠 3 대 동 영상 플랫폼 의 자체 제작 망 이 생기 는 배경 에서 찬성 문 화 는 겹 쳐 서 '국내 예능 의 일인자' 라 는 타이틀 을 계속 유지 할 수 있 을 까?

예비 프로그램 용 파워

투자 유치 서 에 따 르 면 찬성 문 화 는 예능 콘 텐 츠 제작 과 산업 체인 개발 운영 에 전념 하고 2017 년 - 2019 년 에 찬성 문 화 는 각각 20.58 억 위안, 16.53 억 위안 과 17.33 억 위안 의 영업 이익 을 창 출 했다. 그 밖 에 모회사 주주 에 속 하 는 순이익 도 하락세 를 보 였 고 각각 4 억 5200 만 위안, 4 억 4500 만 위안 과 3 억 4500 만 위안 을 기록 했다.

업무 구성 을 보면 주로 두 가지 큰 업무 가 있다. 내용 의 제작 과 운영, 음악 제작 권한 수여 와 다른 파생 업무 (오디 션 및 지적 재산권 위임, 콘서트, 연예인 매니저 등 포함).

2017 - 2019 년 에 그 내용 의 제작 과 운영 은 8.1%, 7.5% 와 75% 를 차지 했다. 반면에 음악 제작 권한 수여 와 다른 파생 업무 의 수익 은 약 19%, 25% 와 25% 를 차지 했다.

최근 3 년 동안, 은 찬성 문화 의 간판 프로그램 으로 제작 수입 이 전체 수입 에서 차지 하 는 비율 은 32.3.3%, 32.9.6% 와 26.67% 였 다.

'차이 나 보 이 스' 의 대 박 이후 찬성 문 화 는 음악 류 예능 제작 에 전체적인 무게 중심 을 두 고 있 는 모습 을 볼 수 있다.

이후 찬성 문 화 는 '중국 좋 은 노래', '복면 가 르 기 맞 혀 봐', '이것 이 바로 거리 춤', '이것 이 바로 오리지널' 등 다양한 오리지널 예능 프로그램 을 선보 이 고 있다.이 가운데 '중국 좋 은 노래' 는 베트남 에서 중국 예능 판권 의 첫 해외 수출 을 이 뤄 냈 다.

2018 년 에 처음으로 인터넷 예능 을 시도 한 찬성 문 화 는 시즌 1, 등 두 프로그램 을 출시 하여 10 억 위안 을 돌파 했다.

찬성 문 화 는 2019 년 말 까지 총 24 부, 시즌 제 예능 프로그램 23 부, 주간 예능 프로그램 1 부 를 제작 했다 고 밝 혔 다. 이 가운데 저장 위성 TV 와 함께 하 는 '중국 좋 은 목소리', 강 소위성 TV 와 함께 하 는 '복면 가 르 기 퀴즈', 동방 위성 TV 와 함께 하 는 '중국 달인 쇼', 유쿠 와 함께 하 는 '요!'힙 합' 은 대표 적 인 프로그램 이다.

그 밖 에 찬성 문 화 는 따로 있 습 니 다.사부 님,,,,,,,,, 이!힙 합 2020, '중국 달인 쇼 2020' 등 13 편의 후속 비축 프로그램 이다.

음악 제작 권한 수여 및 다른 파생 업무 에 있어 찬성 문 화 는 주로 자회사 몽 향 강세 문화 전파 (상하 이) 유한 공 사 를 통 해 음악 제작 권한 수여, 연예인 매니저 등 파생 업 무 를 진행한다.2016 - 2019 년 에 찬성 문화 계약 연예인 의 수량 은 145 명, 144 명, 146 명, 162 명 으로 오 모 수, 장 벽 천, 저 우 진, 황 천운, 이 기, 소 운 영, 단 추 니 마, 비 샤 등 신세대 연예인 을 포함한다.

'밴드 의 여름', '창조 101', '청춘 이 있다' 등 아이 치 이, 텐 센트, 유쿠 등 동 영상 플랫폼 의 자체 제작 예능 이 부상 하면 서 온라인 종 편 이 대세 로 바 뀌 었 다. 찬성 문화 가 직면 한 곤경 은 '좋 은 목소리 들' 이 대표 적 인 예능 국 으로서 의 영향력 이 부족 하고 온라인 동 영상 플랫폼 과 의 합작 은 아직 걸음 마 단계 에 있다 는 것 을 알 수 있다.

"찬 성 이 는 2 년 동안 별 다른 대표 적 인 작품 이 없 었 고, 2 년 간 웹 드라마 의 경쟁 도 치열 해 시청자 들 을 두 고 다 투고 있다."5 월 11 일 한 영상 업계 종사자 가 이렇게 평가 했다.

수금 해 야 할 위험 이 심해지다.

핵심 콘 텐 츠 제작 이 치열 한 경쟁 을 겪 고 있 는 가운데 찬성 문 화 는 받 아야 할 돈의 잔액 이 큰 위험 이 있다.

투자 유치 서 에 따 르 면 찬성 문 화 는 주로 국내 주요 방송국, 예 를 들 어 저장 위성, 강 소 위성, 동방 위성, 중앙 방송국, 그리고 유쿠, 아이 치 이, 러 브 망 등 각종 동 영상 사 이 트 를 포함한다.일부 고객 의 자금 지불 주기 가 비교적 길 기 때문에 미수 금 잔액 이 비교적 큰 위험 이 존재 한다.

2017 년 말 - 2019 년 말 에 찬성 문화 의 수금 총액 은 각각 7.07 억 위안, 8.81 억 위안 과 10.36 억 위안 으로 유동 자산 에서 차지 하 는 비례 는 각각 63.28%, 67.18% 와 58.1.2% 에 달 했다.

이에 대해 찬성 문화 의 해석 에 따 르 면 2018 년 말 에 수금 해 야 하 는 금액 은 주로 저장 위성 TV, 동방 위성 TV, 강 소위성 TV, 과 강 소위성 TV 의 등 세 번 째 시즌 의 프로그램 을 대상 으로 하고 유쿠 의,,,,,, 의 시즌 3 와 아이 치 이의 권한 수여 비용 이다.상술 한 금액 은 정상 적 인 결제 주기 안에 있다.

한편, 찬성 문화 가 2019 년 말 에 수금 해 야 하 는 금액 의 잔액 이 대폭 증가 했다. 첫째, 2019 년 에 찬성 문화 와 인터넷 고객 이 새롭게 합작 하여 나 누 는 모델 에서 비롯 되 었 다. 결제 방식 은 전년 도와 어느 정도 차이 가 있 기 때문에 미수 금 의 상환 이 전년 도 보다 느 려 졌 다. 둘째, 2019 년 에 '중국 달인 수' 시즌 6 과 '2019 복면 창 이 맞 춰 본다' 촬영 시기 가 늦 었 기 때문이다.작년 에 비해 약간 정체 되 었 다.이들 프로그램 대금 은 2020 년 1 월 잇달아 상환 됐다.

주의해 야 할 것 은 찬성 문화 와 러 스 망, 광서 금 성대 식품 유한 공사, 버스 온라인 과학기술 유한 공사 가 모두 계약 분쟁 이 존재 하고 수금 해 야 할 돈 을 회수 할 수 없어 서 여러 가지 악성 장 부 를 제기 할 준비 가 있다 는 점 이다.

2019 년 말 현재 찬성 문 화 는 러 시 망 의 미수 금 100% 에 대해 악성 부 채 를 계산 하여 8030 만 1.19 만 위안 을 준비 하고 있 으 며, 버스 온라인 장부 의 경우 3 년 이하 의 미수 금 악성 부 채 를 계산 하 는 것 에 대해 90% 의 악성 부 채 를 준비 하고 있 으 며, 약 1952 만 위안 으로 추정 된다. 이 를 통 해 두 가지 모두 악성 부 채 를 제출 할 준 비 는 약 9982 만 위안 이다.

또한, 찬성의 문 화 는 금 성대 등 비용 을 받 아야 하 는 수령 기간 이 2 - 3 년 에 달 하 며, 악 부 를 계획 하 는 준비 기간 은 약 2469 만원 이다.

찬성 문화 에 따 르 면 회 사 는 러 시 왕, 버스 온라인, 목소리, 심 천 방송 영화 그룹 에 대해 이미 수입 의 미수 금 을 확 인 했 고 악 계 에 따라 정책 항목 을 제시 하거나 회계 연령 에 따라 악성 부 채 를 준비 했다 고 밝 혔 다. 주식 유치 서 를 제출 한 날 까지 모두 1 억 22 만 위안 의 부실 부 채 를 제출 했다.

이러한 악성 부 채 를 모두 계 산 했 는 지 에 대해 서 는 5 월 11 일 오후, 21 세기 경제 보도 기자 가 찬성 문화 증권 사무 부 에 전 화 를 걸 어 추 후 회답 하 겠 다 고 밝 혔 다.