라하벨 치심'돈'이 열광적으로 개점하여 해외 적자 회사를 매입하다

첫 번째 A + H 방직 의주 '라하벨 (603157.H. SH) 의 2018년 실적이 절벽식 하락했다. 4월 10일 저녁 공지가 회사 2018년 연보에 대한 사후 심사 문의장을 받았고, 모두 20여 개의 문제에 대해 회사 측에 대해 더욱 보완할 것을 요구했다.

이목이 집중되고 있는 것은 라하벨 2017년 9월 출시 후 미친 듯이 개점해 재융자 재개점으로 2018년 12월 31일까지 매장 수가 9269개에 이르는 간단한 모드로 라하벨은 당분간 기업의 규모를 신속하게 확대했다.

이에 따른 수치는 이런 후과를 따지지 않는 패턴으로 결국 손해를 보았다. 2018년에는 공모의 순이익이 2.45억원이었다.

국내 시장이 불투명하고, 더블 자금 사슬이 긴장되지만, 라하벨은 여전히 거액의 인수 연쇄 손실을 꾀하는 해외 나f Naf SAS, 라하벨 조롱박에서 파는 것은 도대체 어떤 약이냐?

해외 적자 회사.

재보에 따르면 라하벨 2018년 영업소득 (총액법) 101.76억원, 전년도 2억58%, 순이익 -1.60억원, 전년대비 132.00% 하락했다. 비 이후 모친순이익은 2.45억원으로 전년도 164.43%, 경영성 현금은 1.58억원으로 전년 대비 약 7% 하락했다.

　　对于下滑的营收，公司解释称，主要女装品牌La Chapelle、Puella营业收入分别同比下降11.94%、13.35%，同比减少营业收入3.09亿元、2.84亿元，而女装品牌Candie's及童装、男装品牌等销售的增长尚无法弥补La Chapelle和Puella的下降幅度；同时，受到消费增速放缓、实体店客流下降影响，2018年下半年公司直营门店销售低于预期，三、四季度收入同比下降幅度分别为12.90%和3.74%；另外，百货专柜收入持续下降，2018年公司百货专柜收入48.93亿元，同比减少3.69亿元，下降幅度7.02%，占总收入的比重由50.38%降至 48.08%；最后，公司于下半年加快终端渠道调整进度，关闭亏损、低效门店。

기자는 라하벨 2013년 3비 지출이 크게 상승하고 있으며, 그 중 판매비 (신소득 기준)가 60억3200억원으로 전년 대비 2.3억원 증가폭이 4%, 관리비 5.04억원으로 전년 대비 1억15억5000만원, 재무비 0.52억원, 전년 대비 0.52억원 증가 0.36억원, 2116.4%로 증가했다.

한편 라하벨은 매년 한 몫 받을 수 있는 정부 보조를 받았고, 2018년 당기 손익을 계산한 정부 보조가 1억 2600억 원으로 2016년 2017년에는 0.8억 원, 1.29억 원이었다.정부 보조가 없다면 라하벨 경영이 더 힘들다는 뜻이다.

분명히 이미 뜻대로 되었는데 라하벨은 여전히 소란을 피우고 있다.

2018년 4월 10일 라하벨 공고가 2080만유로로 프랑스 Naf Naf SAS 40% 주식을 인수하고 2018년 6월 29일 (프랑스 시간)이 주권 40%를 마쳤다.2018년 11월 26일, 라하벨 공고가 나f Naf SAS 60% 주식을 인수, 인수 완료 후, 나f Naf SA는 라하벨 전자회사가 될 예정이다.2018년 말까지 잉여 주권 인도 아직 완료되지 않았다.

Naf Naf Sas가 유리한 능력이 있나요?라하벨이 이렇게 군침을 흘렸다.

공지에 따르면, 네이f Naf SA는 1973년에 프랑스에서 창립해 주로 여장 제품 및 액세서리 판매에 종사한다고 한다.2018년 9월 30일까지 Naf Naf SA는 여러 국가 지역에서 총 488개 소매 사이트를 소유하고 있으며, 프랑스 2118개, 다른 해외 지역 270개.천지를 뒤덮은 소매점, 나f Naf SAS 는 2017년 650만유로, 순자산은 - 1001만7000유로, 2018년 상반기 적자 342만 유로다.

유소봉 경제분석사 유소봉 유샤시보 기자는 현재 방직 의류 업계에서 유일하게 A + H 주가 상장된 브랜드 복식회사, 라하벨은 지난해 영업 하락에 처음으로 적자를 입었다. 이 회사는 이미 발전한 병경에 처해 있다고 말했다.업계 성장에 힘없는 외부 요소 외에도 라하벨 자신과 관련이 있다.

또 라하벨은 최근 만개점에 가깝게 판매액이 100억원, 단점 매출액은 겨우 9만 위안 안팎으로 단점 판매 효율이 낮아 손익 밸런스점도 눈에 띈다.일단 판매 수입이 떨어지면, 가게 부채액이 확대될 것이다.이 상황에 직면하면 라하벨은 개선을 하지 않았고, 주로 노선 아래 루트를 조정하는 것이 아니라, 지난해 새로 개업과 폐쇄된 점포 수는 지난 해 말점면의 25%를 차지해 인테리어 판매 증가로 회사 최초 경영 손실이 발생할 것이다.

‘ 돈 ’은 어리석은 마음을 고치지 않는다.

라하벨은 자본 시장에서 융자를 얻는 데 집착하고 있다.

공개된 자료에 따르면 라하벨은 2012년 줄지어 IPO 를 찌르는 동안 IPO 제8차'스위치'를 거쳐 2013년 5월 말'심사 중단'으로 당분간 일단락됐다.

A 주가 상장된 후 라하벨은 홍콩주식시장으로 시선을 돌리며 2013년 11월 항구에 IPO 를 제출하고 2014년 10월 항구에서 상장되었다.그러나 항구의 IPO 는 라하벨의 불씨를 해결하지 못한 것은 이번이 처음이다.

라하벨 홍콩주가 발표한 주식 발표 결과에 따르면 공개 판매 부분에서 1155.56만 주를 인수해 공개 판매 부분의 총 95%를 공개적으로 구입하지 않았고, 매출 가격은 13.98 홍콩 (13.98 홍콩 -18.2 홍콩원)이 최하한을 차지했다.상장비용을 공제하고 자금의 순액은 16억 06억 홍콩달러에 불과해 회사 계획의 조달액 (17억 홍콩 ∼ 22억 1억 홍콩위안) 에 그쳤다.

항항거래소의 구매는 예상보다 낮고 라하벨은 항주 상장해 1년 정도, 2015년 10월 다시 A 주식 주간서를 제출하기에 편리하지만 결국 하문은 없다.오랜 기다림을 거쳐 라하벨 2017년 A 주IPO 를 재충관해 자금과 모집 프로젝트는 2015년 공모서에 동일한 만큼 2017년 9월 25일 라하벨 종원 상장몽을 거쳐 결국 자금을 4억 61억 원, 순모금액 4.05억 원.

게시판은 2018년 12월 31일까지 라하벨 홍콩주 모금은 10.74만원, A 주식도 247.09만원밖에 남지 않았다.

돈을 다 썼으니 라하벨은 다시 자금을 모금할 길을 찾는다.2018년 9월 22일 라하벨 공고가 발행 가능 이체 15억 3000만 원을 공모하기로 했다.그러나 규모를 11억 7억 7억 원대로 줄인 모금은 여전히 무산됐지만, 그 속도는 올해 1월 16일 공고시에서 인민폐 4억 위안을 넘지 않은 중기 어음이나 초단기 융자권을 발행한다.이처럼 빠른 리듬의 연속모집은 재무 상황에 대해 우려를 자아내고 있다.

특히 라하벨 발행은 소매 네트워크 확장 건설 사업, 문점 업그레이드 프로젝트, 지혜 문점 건설 프로젝트, 물류 센터 건설 프로젝트, 그중 소매 네트워크 확장 건설 프로젝트 총액이 6.61억61억원으로 4.06억원으로, 모집 자금은 5.2억원에서 3억3000만원으로 줄였다.IPO 에서 라하벨은 소매 인터넷 확장 건설 사업에 투자했다.

포석기 아래는 빠른 시일 내에 바둑을 틀린 것입니까?

상장 조달, 미친놈 개점, 돈 부족, 재융자 재개점, 이런 간단한 난폭한 패턴은 라하벨의 단기간 내에 기업 규모를 신속하게 만들었다.2018년 말까지 라하벨은 9269개 매장으로 전년 대비 1.89% 감소했다. 이 중 주요 여장 브랜드 La Chapelelle 문점 수가 대거 거주하고, 2018년 189개, 폐쇄 1989개, Puela 매장이 2018년에 가장 많았고, 고338개, 동시에 129개만 개설됐다.이 두 종류의 브랜드는 라하벨 (Rahaball) 의 오래된 브랜드이며, 시장에서 20년 동안 살아왔고, 지금은 활달루를 만나, 라하벨 (Rahaball) 은 어떤 코너에서 상황이 벌어졌을까?

사실 라하벨이 2015년에 출시된 빠른 패션 브랜드 울리피에스틀이 시장에서 점차 퇴장하고 있다.재보에 따르면 2018년 Ulifestyle (Ulifestyle)이 회사 영업 수익 3.65억원으로 동기 대비 30.17%, 털 이율은 53.19%, 전년 대비 7.92% 감소했다.2018년 말까지 Ulifestyle 은 105개만 남았고, 그해 6개, 문을 닫고 53개, 이 브랜드 경영 망점 수를 자진해서 업무 규모를 줄이고 있다고 밝혔다.이것은 자신의 빠른 패션 포석이 틀렸다는 것을 간접적으로 인정하는 것일까?

"우리는 수동적으로 서민, 우아한 옷고보다 서민입니다. 유럽과 아름다움, HM, 더 패션, ZAA가 있습니다. 빨리 판매 전체적인 우세, UR, 우리 집 판매가 곧 마케팅을 마칠 예정입니다. 점명도 La Chapele로 바뀔 예정입니다."심천의 한 울리페스티일 매장 직원들은 화하시보 기자에게 전했다.

이익 상황에 관해 이 직원은 최소한 이 US (Ulifestyle) 가게가 적자 심천은 다른 매장 판매량도 별로라고 말했다.

기간 동안 ‘수동 ’은 이 직원이 빈번히 언급한 단어이며, 매년 옷 단가는 초회부터 원단 원가가 증가하면서 상승했지만 경쟁 때문에 단가가 또 내려와 수동적이다.

우리 영업액이 떨어지고 있는 것 외에 HM 역시 그렇다는 것을 알고 있다.하지만 유니폼은 역세 상승, 제품 가격 평민화뿐만 아니라 마케팅 패턴이 칭찬을 받고, 오디션 옆 QR코드를 직접 내리는 등 일가노소 모두 유니클로즈업에서 옷을 살 수 있다.하지만 Ulifestyle 은 할 수 없고, 빠른 패션 상품, 공장, 사람들이 많이 투입해야 한다는 것을 감안하면 정말 수동적이다.상술한 직원이 솔직하게 말하다.