입시 를 놓친 투자자 에게 또 다른 계기 를 가져올 것 이다

중국 증권감회는 두 융 업무에 관한 공고에 대해 시장의 손쓸 틈이 없어 시장이 단기간 내에 조정될 것이며, 이런 대규모 조정은 시장 투자자들을 놓치기 위한 또 다른 계기를 가져올 것이다.

채권수익률이 계속 하락할 경우 주식과 채권 사이의 이차수익이 극단으로 확대되면서 상증지수가 시장에서 거품이 발생하는 상황에서 4, 200점으로 올라갈 수 있다.

상증 지수 거품화 점: 4200상증 지수 거품화 포인트:4200

중국 증감회는 두 융 업무에 관한 공고에 대해 시장의 손쓸 틈이 없다.

증량 입시 자금이 줄어들고 정서가 타격을 받는 상황에서 시장은 단기간 내에 조정될 것이며, 조정은 단순하고 난폭할 것이다.

1999년 ‘ 519 ’ 의 시세를 거울로 삼아, 과실 처리가 부적절하여 이번 조정은 수월간 지속될 수 있다.

그러나 이처럼 대규모 조정은 입시를 놓치는 투자자들에게 또 다른 계기를 가져올 것이다.

채권수익률이 계속 하락한다면 주식과 채권 사이의 이차수익이 극단으로 확대되고 상증지수가 시장에서 거품이 발생하는 상황에서 4,200점으로 올라갈 수 있으며 전문가가 바라는 10,000점이 넘는다.

아직 우리의 기준이 되지 않았음에도 불구하고 우리는 이 보고서에서 그 가능성을 논의했다.

2014년 12월 24일 보고한'2015'의 중국 5개 의외'에 대해 토론한 만큼 시장은 당분간 3,400시에 중대한 저항을 만났다.

1999년 ‘ 519 ’ 시세: 1999년 5월 19일, 심적 2년 넘은 중국 주식시장이 갑자기 회복되자, 당일 상증 지수가 5% 올랐다.

1999년 6월 30일이 되자 상증 지수는 한 달 반 동안 66% 증가했다.

1999년 7월 1일 중국이 새로운 증권법을 반포하고 상하이 주식시장은 하루 안에 7.6% 급락했다.

시세와 감독기관의 역할도 1999년과 최근 주식시장의 상승과 비슷한 점이 적지 않다는 것을 발견했다.

1999년 감독기관도 위법시장 활동에 대해 조사, 신탁기금 사업을 청산하고 채권시장융자 거래를 개방했다.

1999년 7월 1일 폭락한 이후 시장은 한때 반듯하고 남은 6개월에 계속 하락해 2000년 초에야 다시 상승세를 거두었다.

도표1:1999년 ‘ 5,19 ’ 시세와 현재의 비교.

도표1:1999년 ‘ 5,19 ’ 시세와 현재의 비교.

규정 위반 두 융 업무에 대한 감독은 단기간 내에 시장을 타격: 지난주 금요일 마케팅 후, 중국 증권감독은 불법 두 융 거래에 대한 조사 결과를 발표할 것이다.

3대 증권사의 두 융 업무가 3개월간 중단되고 일부 주요 증권사들은 경고와 징벌을 받았다.

증감회의 공포 시장이 걱정되다.

결국 1월 2주, 융자 매입 잔액은 이미 1조 1조1억 원을 넘어섰고, 최근 최고봉 때 융자 매입 거래액은 상하이 주식시장의 거래량이 30퍼센트를 넘어섰다.

증감회가 발표되기 전에 상증 지수는 3, 400시 돌파를 시도했지만 3, 410시 만에 무력해 1월 9일 거래 시간대 마지막 시세 역전은 놀랍다.

우리는'중국 시장 가격과 가치: 상증은 3400'(20141205)에서 상위 상위 목표 수준에서 3,400점 수준을 높여'2015 "10대 중국 5개 의외 "를 재검토했다.

2015년의 의외 중 하나는 시장이 최초로 3, 400점을 돌파하기 어렵고 많은 사람들이 바라는 큰 우시가 다가오는 시기를 미루는 것으로 보인다.

최근 거래활동과 상술한 이공 요인으로 볼 때, 이 의외로 시장이 잘 보는 목소리에서 나타난 것 같다.

도표2: 중국 주식시장이 과거 융자 매매 급등하면서 최근 보증금 거래가 크게 떨어졌다.

도표2: 중국 주식시장이 과거 융자 매매 급등하면서 최근 보증금 거래가 크게 떨어졌다.

시장은 3,000점 이하 수준으로 하락할 수 있지만, 더 좋은 입시 시기를 가져올 수 있습니다: 상증지수의 상승은 주요 주식의 지지에 주목합니다.

이 주식들은 인기 있는 융자 거래 저당물이다.

예를 들어 융자 거래는 비은행 금융 금융 (주요 증권업자) 및 공정 자재 교역 (주요한 자료 교역) 과 관련해 무액의 30% 를 차지하고 있다.

은행은 16% 안팎이다.

증량 자금이 이 이 판덩이를 투입하면 지수가 높고, 이 판의 하락은 전체 시장 구성에 상처를 입게 된다.

만약 큰 시가 급격히 좌절하면, 우리도 증권업자가 보증금을 추징해서 평창 가능성을 강행할 수 없다.

이번 주 융자 거래의 결여는 이미 인민폐 1조1000억원으로 7,600억원으로 하락했으며, 지수 상승의 흐름과 거래량의 동시 하락은 뒷전이었다.

주식 초과 구매 현상이 매우 심각하다.

이상의 모든 사실이 시장의 심도 조정에 직면하고 있다는 것을 보여 준다.

만약 발생한다면, 회송은 단순하고 난폭하고 잔혹한 조정으로 지난 두 달 동안 시장의 급격히 상승할 것이다.

저수익률의 환경에서 논리적으로 안정 수익률을 추적하는 것은 앞서 지수 상승의 원인: 2014년 투자전망보고서에서 글로벌 자본 지출 회보를 논의하는 것은 글로벌 생산에너지 과잉 및 상품의 슈퍼 주기를 암시하는 것이다.

2014년 주요 상품 가격 (특히 유가와 철광석 가격)이 하락해 이 주제를 충분히 보여준다.

상품 가격이 폭락하여 통장의 압력이 대폭 하락했다.

전 세계에서 통계가 하락할 예정인 상황에서 채권수익률이 하락하고 있으며 독일 및 일본 2년기 채권이율은 하락하고 있다.

글로벌 중앙은행이 금리 인상을 억제하기 위해 노력하고 있기 때문에 투자자들은 일정한 수익률과 일정한 확실성이 있는 제품에 투자해야 한다.

많은 중국 대형 블루칩, 특히 홍콩에서 출시된 회사에서는 이자를 추월 하는 투자자의 수요에 더욱 합류할 수 있다.

이 논리가 옳다면 평가가 낮은 H 주와 많은 A 주가 상장된 대형 블루칩 저렴한 주식이 여전히 하락한 매입 선택이다.

최근 큰 시세가 급등한 후 전문가들은 여러 가지 이유로 대시의 상승세를 설명하려고 시도했다.

가장 흔히 언급한 이유는 개혁 이익, 무리스크 이율 하락과 실체경제의 꼬리 위험이 하락하고 있다.

하지만 시장은 4개월이 지나지 않아 60% 급상승하고, 개혁이나 기본적인 요소와 관련이 없다.

무리스크 이율은 어느 정도 관찰하기 어려울 뿐만 아니라, 이미 상승해야 할 이유는 짐의 위험을 막론하고, 강성 태환은 곧 깨질 것이다.

국내와 해외 시장을 막론하고, 우리는 모두 채권 수익률이 떨어지는 것을 발견하고 주식시장은 계속 상승하고 있다.

수익률을 추적하는 논리는 국내와 국제시장의 사태를 잘 해석할 수 있는 것 같다.

만약 이 논리가 성립되면 융자 융자 융자 융자 거래는 우시의 주요 동력이 아니라 가속기일 뿐이다.

융자 융자 융자 융자 거래가 시장의 상승 궤적을 바꾸는 관점에서 시장의 방향을 바꾸지 못했다.

따라서 조정 후 시장의 상승세가 완화되지만 멈추지 않는다.

사실상 우리는 현재 예금이 20년 만에 가장 느린 걸음으로 성장하고 있다는 것을 발견했다.

이것은 중요한 증거이며, 중국 투자자들이 예금을 주식으로 옮기고 있다는 것을 증명하고 있으며, 이러한 전환은 실제 시장 근세 배후 중요한 추진자 중 하나다.

4200점이 도달할 수 있다.

만약 장채수익률이 지속적으로 하락한다면, 시장은 다시 거품화의 극단 수준으로 나아가, 시장 대폭 상승, 시장 인사들이 끊임없이 동경한다

거품으로 발전시켜 결국 10,000점 이상에 이르게 된다.

우리는 이런 정경을 깊이 고려했다.

우리는 시장이 정말로 거품화되는 극단적인 상황에서 시장의 최종 수준을 예측할 수 있기를 바란다.

우리는 이익수익률과 채권 수익률 사이의 격차를 운용하여 시장의 추세를 추정할 정도로 추정된다.

수익률 격차의 변화와 주식 표현이 반향적인 것으로 밝혀졌고, 가장 깊은 변화는 2007년 말과 2009년 말 주식시장의 최고치인 시기와 맞붙었다.

만일

수익률은 폭넓은 화폐 정책으로 3% 로 계속 하락할 수 있고, 주식과 채권 수익률의 격차 변화가 다시 2007년과 2009년 최고치에 처했을 때 극단적인 수준으로 나아갈 수 있다.

현재의 6%에서 5%로 상승할 수 있도록 상증 종합지수가 4200점으로 올라갈 수 있다.

재자, 시가의 성교 비율 (지금까지 시장의 최고치를 예측하는 것으로 알려져 왔다)도 이미 저조했다.

시장이 극단으로 가고 있는 것 같지만 이런 추세는 연역하고 있다는 것이다.

이런 추세의 변화가 터무니없는 것은 스위스 프랑과 채권수익률도 역사적인 변화를 빚고 있다는 것이다.

그럼에도 불구하고 이러한 상황은 여전히 우리의 기본적인 상황이 아니라 시장이 단기 이공을 겪고 조정의 시련을 감당할 수 있다는 것을 강조해야 한다.

도표5: 중국의 주식과 채권 수익률 사이의 격차는 거품화의 극단수준에 이르면 상하이 주식시장은 4200점으로 올라갈 수 있다.

도표5: 중국의 주식과 채권 수익률 사이의 격차는 거품화의 극단수준에 이르면 상하이 주식시장은 4200점으로 올라갈 수 있다.

도표 6: 지난 수월 시세 거래율이 이미 극치에 달했다. 이것은 시장이 점차 최고치에 도달하는 최고의 지표이다.