주식시장의 새로운 ‘ 3고 ’ 는 여전히 병이다

삼고 (三고) 는 일종의 병태이다.실제로 주식시장이 3고 (三고) 도 마찬가지다.무슨 주식시장의 삼고 (三고) 인가? 이것은 신주 발행과 밀접한 연계이고, 즉 ‘ 3고 ’ 발행이다.그것은 고발가, 고시장 흑자율, 고도의 모집이라는 통칭이다.이 삼고 (三고) 는 중국 주식시장의 큰 질환과 독양이 어떻게 시장화된 수단으로 ‘ 3고 ’ 발행을 억제하고, 현재 주식시장에서는 여전히 유효한 방법이 없다.올해의 신주 발행에서 관리층은 행정 간섭을 동원해 ‘창구 가이드 ’를 진행해야 한다.

그렇다면 주식시장의 신규 ‘3고 ’는 또 무엇인가? 이는 최근 한 시기에 나타난 일종의 증상이다. 또한 병증이다.

이른바 주식시장의 새로운 ‘ 3고 ’ 라는 것은 주가가 혁신을 가리킨다.7월 이래로 주식시장이 계속 상승하는 추세를 벗어나 상증지수가 연내 최고치를 창출해 10월 9일까지 상증지수가 2391시까지 19개월간 최고점을 기록했다.물론 이로써 ‘ 주가가 혁신하고 ’ 라는 것을 인정할 수 없다.실제로 이런 상승 시세는 투자자들이 바라는 것이며 상증지수의 역사적 고점인 2391점은 산기슭에 불과하다.그래서 이 높이는 하나의 단계적인 것이거나 상대적으로 높은 점이다.

둘째는 제한 주식 매출이 창의적이다.7월 이후 주가지의 발걸음이 높아지면서 대소비 줄기가 몰려왔다.지난 9월 1일부터 9월 30일까지, 상해 깊이두 시 총 497개 회사의 주주가 감량, 누적 감량은 30억58억주, 누적 세트 362억원으로, 8월 297개 회사 누적 누적 누적 순이익은 15.85억주, 163억96억원, 두 수치가 모두 배에 육박하고, 창년 내 최고 월도 수준, 심지어 역사가 2위를 넘어선 2013년 12월 166.60억원이다.

3은 융자 창출을 결정한다.통계 데이터는 9월말까지 올해 301개 상장사가 성공적으로 증가해 모금 총액이 4786억 15억 위안에 이르며 지난해 전년 A 주식시장 4074.08억 위안을 넘어 주식 재융자 규모를 창출했으며 2010년 이후 A 주식시장의 연도 재융자 규모의 신고를 기록했다.한편, 9월 57개 A 주식 상장사들이 증발 방안을 실시했으며, 8월17개에 비해 235.29%, 재융자 금액은 1120억원으로, 환자 대비 190.46%, 마찬가지로 단월에 융자 증가를 창출했다.

한편 주식시장이 강해지고 주가가 혁신까지 높았고, 반면 시비 대비와 정향 증발융자도 잇따라 최고를 창출하고, 표면적으로는'쌍승'까지'이기기'까지 하지만 실제로는 일종의 병태다.그것은 주식시장이 명실상부하는 현금인출기가 됐다는 것을 나타낸다.그것은 상장회사의 현금인출기뿐만 아니라, 대소비 인출기기도 한다.주식시장이 상승할수록 상장회사와 대소비의 인출은 더욱 심하다.이런 이유로 주식시장의 새 3고 (三고) 는 적어도 이러한 몇 가지 문제를 설명하고 있다.

그 하나, 주식시장이 상승하는 최대 수혜자는 상장회사와 크기가 다르다.주식시장의 시세가 저조한 상황에서 상장회사의 증발은 왕왕 좌절되고 상장회사가 증발 가격을 낮추고 증발 계획을 취소하는 일도 종종 발생한다.주식시장의 상승은 상장회사의 증발은 뜻대로 진행될 뿐만 아니라 높은 가격으로 발행할 수 있다.대소비의 감지는 시세 침체로 인해 저지되지 않았지만, 시세가 저조할 때 싼 가격은 당연히 낮아진다.반면 주식시장이 오르면 크기가 더 높은 가격으로 줄일 수 있고, 기존의 수익이 훨씬 높아질 수 있다.

둘째주식 시장상승 시세가 너무 오래 지속될 수는 없다.이번 상승 시세는 투자자들이 기대하고 있는 것이지만, 심지어 정책면에서 격려하는 것은 바로 기반이다.상장회사대소비와 주식시장을 인출기로 삼아 시세가 오르면 증시가 더욱 실혈되었다.이것은 의심할 여지없이 주식시장의 상승의 기초를 흔들었다.본래 시세의 상승은 자금이 추진되는 것이기 때문에 주식시장에 유입되는 자금이 줄어들면서 주식시장은 또 실혈이 끊이지 않고 시세의 요절은 불가피하다.

셋째, 주식시장은 상승 투자자가 지불하는 대가가 커진다.한편 상장회사와 크기가 피투성이가 끊이지 않는 상황에서 시세를 추진하는 상행이다.투자자더 큰 대가를 치러야 한다.한편, 시세가 상승함에 따라 가격과 대비 가격도 물가가 높아지고 투자자도 이를 위해 더 큰 대가를 치러야 한다.일단 시세가 막혀 2급 시장의 투자자는 이를 위해 계산할 것이다.