紡績服装：アディダスは5年計画しています。デジタル化して中国の先行リーダーを見てください。

報告読経

阿迪新5年計画はデジタル化＋DTCを重要な発展方向とする。同時に大中華区も会社の最も重要な成長力となる。私たちは中国のスポーツアパレル市場を見ていると同時に、中国のアパレル大手のデジタルモデルチェンジも期待しています。

投資のポイント

阿迪は新五年計画を発表して、デジタル化＋DTCは同様に重点阿迪を突破して20 Q 4業績を発表することになります。会社全体と大中華区は皆20年の第一四半期に収入が正転して、会社の収入は1%増加します。

さらに重要なのは、エディが21～25年の新五年間計画を発表し、ナイキ、アン踏とともにデジタル化時代に突入したことです。アディが発表した21～25年計画では、消費者を中心にブランドの信用、消費者体験、持続可能な発展の三つの方向に重点を置いています。具体的な実施の方向から：

（1）ブランドの信用の上で、阿迪は自分の5大核心の種類を明確にしました。サッカー、ランニング、トレーニング、アウトドアの4大スポーツの種類と運動生活。2025年までに、この5大品目はアディの95%の収入の伸びを占めます。一方、ナイキと同じように、アディさんは女性の市場比率をますます重視しており、今後5年間の女性の消費収入は毎年平均的に中二桁の成長を遂げたいと思っています。

（2）消費者体験において、DTCと会員項目はエディの核心である。まず、阿迪は会員数を現在の1.5億から25年の5億まで増加させることを望んでいます。その次に、阿迪は急速にDTCネットワークを創立しています。25年まではオンラインと直営ルートからなるDTCシステムが会社の収入の半分を占めて、未来の5年の80%の収入の増加に貢献したいです。アディは25年の間に、現在の40ユーロから80～90億ユーロに倍増し、会社の収入の20%を占めて25%+。同時に会社は自営ルートでデジタル化システムを構築する一方、加盟パートナーのデジタル化能力も加速します。

（3）持続可能な発展において、阿迪は持続可能な材料の割合を60%から90%に引き上げ、25年に製品ごとの炭素足跡を15%減少させることを希望しています。

ブランドのポジショニングと持続可能な発展の努力のほかに、デジタル化とDTCは消費者体験を向上させる最も重要な一環となります。ディさんは25年までにデジタル化のために10億ユーロを投入する予定です。製品の研究開発、製造から最後の販売までデジタル化を実現したいです。エディさんは21年に1000人のデジタル人材を募集して、もっと大規模なデジタルチームを作りたいです。

全力をあげてコード中国市場をプラスして、更に中国のスポーツ市場が依然として空間の阿迪新五年計画の中であることを証明して、大きい中華区は重点になって、未来の4年の収入が低い双桁の増加を維持すると予想します。

阿迪は会社の全体の21-25年の収入が平均的に毎年8%-10%増加することを望んで、営業利益率は19年の10%のレベルから12%-14%まで昇格させて、純利益は毎年16%-18%増加します。

その中で、21年から阿迪は大中華区を単独で分割し、北米及びEMEAと並ぶ三大核心区域を形成し、阿迪希望21-25年の大中華区はデジタル化のリードの下で、直営ルートのリードの下で、毎年平均的に低い二桁の成長速度（21年を基数とする）を維持し、全体の収入の比率は20年の22%から28%ぐらいまで上昇した。15～19年の大中華圏の収入と倍増（25億～53億）を基礎に、アディさんは依然としてこのような高速成長目標を掲げており、中国のスポーツアパレル市場に対する会社の十分な自信を十分に示していると思います。

デジタル化の大きな方向は業界共通認識となり、率先してスタートする業界のリーダーシップを持続的に見ている。

私たちは、アディの5年間計画から、（1）アディの中国スポーツアパレル市場に対する期待が明確に見えます。ナイキが率先してデジタル化とDTCを提出して効果を上げた後、このようなより微細化された効率的な経営方式はすでに業界公認の未来の発展ルートになったと思います。

中国のアパレルリーダーの中で、安踏はDTC戦略回収部分の加盟商を提出し、オンライン販売及びオフライン直営比率を拡大するとともに、公式サイトの建設、CRM全体モデルの構築、商品知能化プロジェクト、及びデジタル化中台を含むデジタル化体系の建設を強力に推進しています。DTCのより効率的な商品回転システム及びデジタル化システムが消費者のニーズに対してより迅速で正確なフィードバックを期待しております。また、ファストファッションコースでは、太平鳥も8億円を投じてデジタル化に全力を挙げる予定で、ファッション分野の新たな飛躍を期待しています。

スポーツと太平鸟を代表とする中国服ブランドのデジタル化の进歩を期待しております。

リスク提示：疫病が繰り返し発生して端末の消費が予想に及ばないことを招きます。